Seminario de Economía | Fabiana Penas (Universidad Torcuato Di Tella)

How Does Personal Bankruptcy Law Affect Start-Ups?

We exploit state-level changes in the amount of personal wealth individuals can protect under Chapter 7 to analyze the effect of debtor protection on the financing structure and performance of a representative panel of U.S start-ups. The effect of increasing debtor protection depends on the entrepreneur’s level of wealth. Firms owned by mid-wealth entrepreneurs whose assets become fully protected suffer a reduction in credit availability, employment, operating efficiency, and survival rates. We find no such negative effects for low-wealth and high-wealth owners. Our results are consistent with theories that predict that asset protection in bankruptcy leads to a redistribution of credit.

Fabiana Penas en la actualidad es Profesora Asociada de Finanzas en la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella. En el pasado también se ha desempeñado en la Universidad de Tilburg y la Universidad Libre de Amsterdam, entre otras posiciones de enseñanza e investigación. Fabiana obtuvo su Ph.D. in Economics por la Universidad de Maryland (College Park) y es Magíster en Economía por la Universidad del CEMA. Su especialidad se concentra en los campos de economía financiera, derecho y economía y economía de la empresa.

Lugar | Edificio Reconquista 266 – Sala Dr. Ernesto Bosch.

Fecha | Jueves 9 de marzo a las 15:30 hs

Inscripción | investig@bcra.gob.ar